上市櫃獲利 將雨露均霑

2017-01-02

 圖/經濟日報提供

展望2017年台股表現,市場專家認為,預期指數可望重登萬點大關;而台股結構也將由「上肥下瘦」漸轉「雨露均霑」,包括蘋果i8供應鏈、塑化與鋼鐵等二、三線原物料、壽險等金控股,獲利與股價都可望有所表現。

2016年在台股表現集中在外資青睞的台積電等少數個股上,投資人往往望盤興嘆。台新投信董事長吳火生分析,以上市櫃公司2016年前三季稅後純益合計1.31兆元為例,台灣50成分股即高占70.5%,其中,台積電一家更占17.81%,產業獲利「上肥下瘦」,形成投資面「大者恆大、外資資金集中化」的現象。

細究這些產業龍頭公司的獲利,成長性並非來自終端市場的需求好轉、或產業景氣復甦。如台積電是受惠自晶圓代工高階製程的核心競爭力提升,台塑四寶、中鋼等則是來自於產業秩序的調整,壽險、金控則是因美國聯準會升息。

展望2017年,統一投顧董事長黎方國指出,雖景氣將呈現低度成長、緩慢復甦的步調,但預期仍將優於2016年,其中最值得留意的是,好轉訊號可能由終端市場恢復成長而引發,帶動企業盈餘開始進入恢復循環。

吳火生預期,2017年的台股,大型權值股可能扮演穩盤的主要角色,在企業獲利由上游向中、下游散發下,中小型股、或是產業的二、三線供應鏈,尤其是中小型高科技股在基本面支撐下,基本面與股價將更具表現空間。

日盛投顧董事長李秀利認為,由國際產業脈動來看,2017年最值得期待的,將是蘋果將推出新一代旗艦型手機iPhone 8及其系列機種。在新功能、新規格的推動下,市場對其銷售的期待,影響力將大於今年的iPhone 7。

另外,中國智慧手機的需求,加上VR、AR的應用、雲端的需求、川普元月就任美國總統後將推動的美國製造等施政方向,將帶動鋼鐵、塑化、紡織等原物料需求,有望擔綱成為開創台股投資新局面的要角。

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