券商為了讓更多 散戶投資人 也能參與買賣

而發明「融資」和「融券」兩種買賣的 遊戲規則

所以它不算是金融商品，而是一種買賣的方式

融資：

預期他會漲，所以先借錢來買股票

上市：自備款 4 成，借你 6 成的錢

上櫃：自備款 5 成，借你 5 成的錢

不過實際上如果你要買 10 元個股票，

不能這 10 元都由券商出

自己要出 40% 也就是 4 元，

券商幫你出 6 元

融券:

預期他會跌，

所以先借一張股票拿來賣，

等它跌了我買一張還你

付 9 成的保證金，

保證未來一定有錢

買一張來還給券商

融資融券不一定好，為甚麼?

第一：槓桿讓你賺得快 賠得也快

例如:用融資買上市股票，

自備款 4 成( 40%)。

也就是只要 40 塊，

就能買到 100 塊的股票。

股價漲 1 塊，也就是漲了 1%，

但你只用 40 塊就賺 1 塊，

所以對你而言報酬率是 2.5%

相反地，股票跌 1%，

融資戶卻會賠 2.5%

第二：無形殺手--手續費，吃光你賺的錢

買賣任何股票都要繳手續費，

融資融券也不例外

所以股價不只要漲，

還要漲得『夠多』融資才會賺錢

相反的如果是融券，

也要跌得『夠慘』融券才會賺錢

第三:斷頭風險

賠錢到一定程度強迫你融資賣出或融券補回

舉個例子來說

我自己出 4 元，

券商先借你 6 元買股票

但如果今天股價沒有漲

還跌了，跌到 6 元

意思就是說

你把自己出的 4 元賠光了

你想說那我就一直放著

等它漲回來了在賣掉？

但是不行

在你把自己出的自備款賠掉時

券商就會強迫你把它賣掉，

這就叫做融資斷頭

融券也是相同的道理

你預期他回跌結果反而往上漲時

你就會賠錢

賠錢到一定程度

券商就會強制要你融券補回

第四：軋空行情

當股票漲得很高的時候，

融券的人因為預測反了就會開始賠錢

漲越多就會有越多人想融券補回，

趕快買一張股票還券商

要不然只怕它會越漲越高

但是融券補回其實就是買股票

所以又會再把股價再推高

讓投資人不知道該怎麼停損，

最後以斷頭結局收場

在除權息前會強制你立刻還它股票

當公司要除權息和股東會前

會要求之前有融券

借股票先賣的一定要買回還券商

但融券補回就是買股票還給他

股價又會再度被炒高

而且常常這時大戶將股價推升，

逼迫你以更高的價格買回股票，

造成放空的投資人虧損，

這就是常見的軋空行情。

高報酬必然伴隨著高風險，

一般而言，

老一輩的人都建議股市新手不要借錢買股票，

也不要認為股票莫名其妙的漲而隨意融券。

因此建議投資人操作前先了解融資券的規則，

以及融資券背後所透露的訊息，

再好好使用融資券也不遲噢!

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